万亿成交再现 国防军工板块领涨 北向资金连续七日净买入 国防军工ETF（512810）两日涨超11% 向上拐点确立？

　　今日（2月7日），大盘延续上涨态势，放量大涨！三大指数集体收红。截至收盘，上证指数涨1.44%，深证成指涨2.93%，创业板指涨2.37%，沪指收复2800点。两市全天成交额达到10219.33亿元，为2024年以来首次破万亿元，较上个交易日放量956.08亿元。北向资金全天净买入16.84亿元。

　　盘面上，国防军工板块领涨两市，医药、有色金属、基础化工等板块亦涨幅居前。场内热门ETF方面，国防军工ETF（512810）场内价格收涨5%，化工ETF（516020）场内价格收涨4.57%；有色龙头ETF（159876）、医疗ETF（512170）场内价格收涨超3%！

　　近两日，大盘出现了接连大涨，或反映投资者情绪有所回暖。当前，多重因素或助力大盘继续企稳：

　　1、宏观经济出现企稳态势

　　自2023年以来，宏观经济不断出现企稳迹象。近日公布的1月份财新服务业PMI、财新制造业PMI以及财新综合PMI尽管相较上月持平或有所下降，但仍均位于扩张区间，显示出中国经济在新的一年里仍保持了一定的增长势头。

　　2、中央汇金多次出手增持

　　昨日，中央汇金公司宣布将持续加大增持ETF的力度和规模，坚决维护资本市场平稳运行。有机构表示，系列政策措施持续落地，有利于稳定市场、避免系统性金融风险、保护投资者利益。当前A股市场配置价值凸显，部分行业出清后，在自下而上的内生动力推动下，或将逐步迈入新的上行周期。

　　3、北向资金持续流入

　　近日，A股频获北向资金净买入。继昨日北向资金净买入126.05亿元，单日净买入额创2023年12月以来新高后，今日，北向资金再度净买入16.84亿元。值得注意的是，这已是北向资金连续第七日净买入。

　　展望后市，中信建投认为2024年A股有望呈现小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。这或将推动2024年A股盈利正增长，估值修复。其中，估值修复可能更为关键。

　　【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊化工、国防军工、双创龙头板块的交易和基本面情况。

　　一、再度领涨！化工ETF（516020）收涨4.57%日线三连阳，新凤鸣等多只个股涨停！

　　继昨日大涨后，今日，化工板块再度出现大涨。截至收盘，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格收涨4.57%，日线三连阳！

　　成份股方面，新凤鸣、泰和新材、三美股份等多只个股涨停，盐湖股份收涨2.39%、万华化学收涨1.45%。50只成份股再度全部收红！

　　值得注意的是，在化工行业景气度持续下行，化工板块接连刷新新低之际，化工ETF（516020）出现连续两日较大幅度上涨，或说明部分市场参与者意识到板块景气度或已触底，开始逢低布局。板块连续两日的大涨或也能够显著增强投资者的信心。

　　从板块基本面来看，当前，化工行业景气度或已至底部。数据显示，自2021年三季度开始，化工板块在建工程增速开始上行，并于2023年一季度开始拐头向下。机构表示，在建工程到固定资产存在约一年半的传导周期，待固定资产增速进入下行通道（说明产能释放已进入尾声），化工板块盈利有望迎来新一轮上行。

　　此外，化工板块此前接连出现回调或也受大盘整体影响。然而，当前包括宏观经济出现企稳态势、美联储降息周期即将开启、高层多次发声稳信心等多重因素叠加，或助力大盘企稳，进而也将继续对板块情绪构成提振。

　　当前，化工板块估值仍处相对低位。Wind数据显示，截至2月7日收盘，细分化工指数市盈率为18.90倍，位于近10年33.98%分位点，配置性价比凸显。

　　展望后市，银河证券表示，看好供需持续改善预期下龙头企业盈利表现，以及积极进行国产替代的高端新材料企业、实施规模扩张的成长型周期龙头企业。包括：

　　1、供需边际改善预期下，制冷剂、化纤、轮胎龙头

　　2、突破国外技术垄断，加速实现国产替代的高端新材料企业

　　3、实施规模扩张带来业绩增量的成长型周期龙头

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

　　二、国防军工板块领涨，光启技术、电科网安等多股连板！国防军工ETF（512810）两日涨超11%，向上拐点确立？

　　国防军工板块今日继续冲高，强势领涨两市！国防军工行业涨幅在31个申万一级行业中高居榜首！

　　场内热门国防军工ETF（512810）盘初快速走高，而后全天维持高位，场内价格收涨5%两连阳，一举收复10日线！近两日国防军工ETF（512810）累涨超11%，彰显“高弹性”！

　　值得关注的是，国防军工板块连续大涨前夕，逾1亿元资金净申购国防军工ETF（512810）提前埋伏！而在昨日板块飙升区间，国防军工ETF（512810）场内仅有不到600万资金小幅流出，反映资金继续看好板块后市表现。

　　成份股方面，再度普涨，国防军工ETF（512810）80只成份股中74股收涨，7股涨停封板，其中光启技术、电科网安、航天发展等3股连板。

　　消息面上，日前美国方面宣布，2023财年美国对外军售总额比2022财年增长16%，达到2380亿美元，创下历史新高。数据显示，通过美国政府安排的军售从2022财年的519亿美元上升到2023财年的809亿美元，增幅高达55.9%。

　　而我国2023国防预算为1.55万亿元人民币，同比增长7.2%，GDP占比约为1.28%。尽管2023年我国军费同比增幅创下近4年新高，但横纵向对比来看，依然存在较大提升空间。纵向看，我国的军费预算增速只是名义增速，2016年以来，我国军费预算占上年GDP比重呈逐年下降的态势；横向看，全球主要经济体2023年国防预算均创新高， 其中美国2023 年国防预算高于排名其后的九个国家的总和，军费的GDP占比近4%。

　　银河证券研报指出，世界“百年未有之大变局”加速演进，为应对各种不确定性，加快装备更新换代和加强练军备战，提升战略威慑力成为新时期的必然选择。此外，《十四五规划和二〇三五年远景目标建议》提出确保2027 年实现建军百年奋斗目标，以信息化条件下联合作战为代表的新军事变革和军队现代化建设将提速，因此我国军费支出的GDP占比或将缓慢抬升，军费的稳步增长或可期。短中期来看， 预计我国军费增长将维持6%-8%的增速，而空军、海军、火箭军和信息化等重点领域的增速可能达15%-25%，军费的GDP 占比中期或达2%。

　　从估值来看，当前国防军工板块投资吸引力极大。Wind数据显示，截至2月5日，中证军工指数PE估值41.65倍，刷新近10年来最低估值纪录。财通证券最新研报判断，当前国防军工板块已处于超跌区间，未来或将有较大超额反弹空间。

　　高景气，低估值！把握国防军工板块超跌反弹机遇，重点关注国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。值得关注的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！

　　注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。国防军工ETF标的指数中证军工指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　三、三日劲涨8.15%！双创龙头ETF（588330）放量涨1.81%强势三连阳！

　　今日市场延续反弹，三大指数全部收红，科创+创业再度联袂劲涨，涨幅均超2%，科技板块表现亮眼，医药生物、电力设备、电子在申万31个一级行业中涨幅居前，合计获主力资金净流入超40亿元。

　　热门ETF方面，一键双拼“创业板+科创板”的双创龙头ETF（588330）场内价格上涨1.81%，实现日线三连阳，三日累计涨幅8.15%，强势收复20日均线，今日成交额超3400万元。

　　双创龙头ETF（588330）被动跟踪标的中证科创创业50指数，纳入创业板的高盈利、高成长资产和创业板中的稀缺性资产，其中“新半医”概念股占比近9成：医药生物板块，华大智造涨超17%，君实生物-U涨超12%，迈瑞医疗涨2.91%，智飞生物涨1.03%；半导体板块，禾迈股份涨超14%，格科微涨超11%，中微公司涨2.29%；新能源板块，派能科技涨超9%，阳光电源涨1.22%。

　　消息面上，新能源、半导体、生物医药板块均有利好消息催化，具体来看：

　　①新能源方面， 2月2日，三部委联合发布绿证新规，将绿证交易对应电量纳入“十四五”省级人民政府节能目标责任评价考核指标核算，支持各地区、各类主体增加可再生能源消费。2月3日，中央一号文件发布，推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设，加强荒漠化综合防治，探索“草光互补”模式。

　　东兴证券表示，持续看好中国可再生能源发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动作用。

　　②半导体方面，半导体是一个周期成长行业，具有明显的规律性，一轮完整的景气周期四年左右，景气上行两年，景气下行两年。从历史经验来看，2023年下半年开始的这两年，全球电子半导体或进入景气上行周期。叠加2024年AI手机、AI PC驱动的换机消费热潮，半导体领域或迎来较好的业绩改善机遇。

　　兴业证券认为，未来3年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，设备的零组件、半导体材料景气度也有望触底回升。

　　③生物医药方面，2月5日，国家医保局《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿通过有关行业协会征求意见，主旨是坚持药品价格由市场决定，更好发挥政府作用，整体提高新药挂网效率，支持高质量创新药品获得与高投入、高风险相符的收益回报。

　　东海证券表示，2023年报业绩预披露结束，医药生物行业各子板块受行业政策、供需关系变化等影响，业绩表现分化明显。其中，中药、医疗设备、医院和血制品等细分子板块业绩整体表现良好。当前板块处于多重底部区间，近期的非理性快速下跌，使得板块底部进一步得到夯实，中长期投资价值显著。

　　“国家队”入市托底 ，近期对中小盘股票、成长性股票的关注度明显提升。东吴证券表示，随着美元利率高位下行，A 股风格切换有望发生，成长风格或迎估值修复。

　　值得注意的是，截至2月7日收盘，双创龙头ETF（588330）跟踪标的中证科创创业50指数市盈率PE为24.22倍，位于指数基日以来0.74%历史极低分位点，配置性价比凸显。

　　公开资料显示，双创龙头ETF（588330）紧密跟踪中证科创创业50指数，覆盖科创板、创业板市值较大的50只新兴产业股票，囊括光伏、储能、锂电、半导体、医药生物等行业，其中，电子、电力设备、医药生物这三个行业在中证科创创业50指数中，均占据20%-30%的比例，呈现“三足鼎立”结构。其权重股汇聚宁德时代、迈瑞医疗、中芯国际、阳光电源等细分赛道的龙头公司。看好科技股增长潜力的投资者，或可重点关注双创龙头ETF（588330）。

　　图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年2月7日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，化工ETF风险等级为R3（中风险），国防军工ETF风险等级为R3（中风险），双创龙头ETF风险等级为R4（中高风险），有色龙头ETF风险等级为R3（中风险），医疗ETF风险等级为R3（中风险）。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。